AIG suelta lastre y MetLife inspira

(El Cronista): En menos de un mes, el gigante asegurador American International Group (AIG) se desprenderá de dos de sus joyas. La primera es AIA Group, su división de seguros de vida en Asia, cuya venta a la aseguradora británica Prudential por u$s 35.500 millones (25.000 de ellos en efectivo) se anunció el 1 de marzo. Una semana más tarde, el 9 de marzo, AIG anunciaba que su división internacional de seguros de vida y salud, Alico, sería comprada por MetLife en u$s 15.500 millones.

En esta operación, AIG embolsará u$s 6.800 millones en efectivo, y el resto será pagado en activos y patrimonio. De esta forma, AIG se convertirá en accionista de MetLife, según informó la agencia Bloomberg. La operación fue saludada por los operadores de la Bolsa de Nueva York (NYSE), con una suba en las acciones, tanto de AIG como de MetLife.

Después del colapso

Con estas dos ventas, AIG, rescatada por la Reserva Federal en septiembre de 2008 con una inyección de u$s 85.000 millones, espera recaudar u$s 51.000 millones para repagar su deuda. Ambas operaciones se suman a una cantidad de ventas de activos de la empresa estadounidense que alcanza la veintena, y los analistas señalan que no serán las últimas.

AIG, la tercera mayor aseguradora del mundo, tuvo que ser salvada del colapso por un crédito puente de la Reserva Federal, en 2008. La operación convirtió al Estado norteamericano en accionista mayoritario, con el control del 80% de la empresa. A cambio, se evitó la mayor quiebra de la historia, ya que AIG contaba con activos por más de u$s 1.000 millones (700.000 millones de euros), una cifra equivalente al 80% del PIB de España.

Ir a lo seguro

Por su parte, MetLife se convirtió en los últimos tiempos en una de las aseguradoras que mejor navegó la crisis sin tener que pedir ayuda estatal. Según indicaron los analistas del sector, con la adquisición de Alico, la empresa apostó a tamaño y diversificación geográfica en lugar de crecimiento potencial. Para muchos en el mercado, se trató de una operación “segura”. Por otra parte, comparada con la adquisición de AIA Group desde Prudential, la compra que hizo MetLife es más simple. “Se trata técnicamente de una transacción entre compañías de un país y bajo la misma moneda; se paga parcialmente con acciones y no depende de una emisión de derechos de suscripción”, comentó el diario Financial Times la movida.

Alico opera en más de 50 países de Asia, América latina y Europa. Con su adquisición, Metlife se convertirá en la quinta aseguradora más grande del mundo. Cerca del 40% de su actividad provendrá del exterior, comparado con el 15% de hoy, señala un informe de The Lex Column.

No obstante, la operación encierra un nuevo desafío para MetLife. El principal mercado de Alico, Japón, está muy saturado, con elevadas primas per cápita. Por lo tanto, el crecimiento del negocio se centrará en mercados en desarrollo, como el latinoamericano. Crecer en los mercados emergentes será el objetivo del nuevo coloso de los seguros.

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